2025年2月开云体育，蔚来董事长李斌在里面会议上立下军令状：“2025年第四季度必须盈利！”酌量词，当这份豪言撞上近年扩大的吃亏、断崖式下滑的销量，以及重金钱换电花式的渊博株连时，阛阓给出的回话只消冰冷的质疑。
这家曾与理念念、小鹏并称“蔚小理”的造车新势力，如今销量不及理念念汽车三分之一，市值缩水至90亿好意思元，仅为理念念的36%。当新势力一哥的荣誉已成旧事，蔚来又能否绝地求生呢？谜底玩忽早已写在财报与战术的轻视中。
李斌的“2025年盈利宣言”，更像是一场作死马医的赌局。2024年，蔚来全年请托22.2万辆，同比增长38.7%，看起来还算中规中矩，但这一数据却被理念念（50万辆）、鸿蒙智行（44.5万辆）等敌手冷凌弃碾压。2025年开年，蔚来的施展不甚理念念，其中1月请托量环比暴跌55.48%，主力车型ET5被小米SU7、小鹏MONA M03等性价比家具挤压。同期其毛利率数据亦是永远低迷，2024年，蔚来整车毛利率仅11.9%，远低于理念念（20%以上）等品牌，且高端车型销量占比不及30%，品牌溢价握续坍弛。
更致命的是，蔚来单季吃亏握续跳动50亿元，2024年前三季度累计吃亏超150亿元，当今蔚来的现款储备还剩422亿元，按面前烧钱速率仅能支握至2026岁首。
由此来看，李斌的盈利磋磨内容是“用时刻换空间”的幻念念。酌量词，当竞争敌手以价钱战、本领迭代和生态上风加快收割阛阓时，蔚来的“空间”早已被挤压殆尽。
从客岁初始，蔚来便将翻盘但愿奉求于子品牌乐说念与萤火虫，理念念很丰润，但现实却是一地鸡毛。乐说念品牌首作乐说念L60上市首月销量仅832辆，次月强迫爬升至4319辆，行为对比小米SU7上市首月销量7058辆，可谓是莫得对比，就莫得伤害。参加2025年之后，乐说念L60的销量更是呈断崖式下降，上周其周销量仅有0.09万台，按照这一趋势发展下去，2025年3月磋磨月产2万辆的本旨恐难竣事。
另一子品牌，定位“10万+级家用车”的萤火虫，与国内主流需求脱节，逼不得已将首发阛阓定在欧洲。更莫名的是，其电板规格与蔚来现存换电站不兼容，需另建零丁集聚，这将进一步散布蔚来的资源。在比亚迪海鸥、五菱缤果等车型统率的低端阛阓，萤火虫几无胜算。子品牌的失利暴披露蔚来战术的致命颓势，既要信守高端，又试图下千里阛阓，最终两端破灭。
蔚来还有另一大问题，那就是该品牌引觉得傲的换电业务，蔚来将换电视为“护城河”，但这条河正被本领波澜与本钱压力吞并。从蔚来所公布的数据来看，蔚来换电站日均需60-70次换电智商盈利，但实践仅28次，单站年吃亏超百万元。宇宙3100座换电站中，仅上海个别站点盈利，其余齐成财务职守。舍弃2024年底，蔚来的换电业务累计吃亏超千亿元，果决成为了株连财报的最大元凶。
更令蔚来不安的是，该品牌重金打造的换电业务正濒临因本领升级而被淘汰的风险。当今800V高压快充已实现“充电5分钟续航300公里”，而固态电板量产在即，续航残害1200公里，充电时刻压缩至10分钟。比拟之下，换电的“3分钟满电”上风逐渐失神，且需承担电板房钱（75度电板月租728元）和岑岭时段高额作事费（单次超100元）。此外，部分破钞者对“二手电板”心中芥蒂，换电站修复折旧与电板健康度问题亦是在不断加重蔚来的惊悸。换电花式本为缓解续航惊悸，却因本领迭代和本钱失控，反成蔚来的“阿克琉斯之踵”。
当理念念用“雪柜彩电大沙发”战胜家庭用户，小米以“东说念主车家全生态”颠覆体验时，蔚来仍在为“高端形象”和“换电执念”支付天价膏火。这么的蔚来真会有改日吗？我看很悬！
车叔记忆
蔚来的故事，是中国造车新势力狂飙期间的缩影，亦是盲目推广与战术短视的典型案例，其结局玩忽早已注定。关于行业而言开云体育，应该吸取蔚来花大价钱所买来的诠释，即营业的内容是盈利，而非情愫，本领的生命力在于普惠，而非落落寡合。当李斌仍在为“换电县县通”豪掷令嫒时，阛阓早已用脚投票，2025年的新动力战场，莫得悲情英豪，只消生活者。蔚来的“翻盘梦”，玩忽终将沦为一场期间祭奠。